[Vérí~zóñ b~égíñ~s 2024 wít~h str~óñg w~írél~éss s~érví~cé ré~véñú~é gró~wth, s~ólíd~ cásh~ flów~ áñd c~óñtí~ñúéd~ mómé~ñtúm~ íñ br~óádb~áñd]

[Dówñ~lóád~ Ñéws~ Rélé~ásé P~DF]

[Dówñ~lóád~ Íñfó~gráp~híc P~DF]

[Dówñ~lóád~ 1Q Fíñ~áñcí~áls P~DF]

[Dówñ~lóád~ Ñóñ-G~ÁÁP r~écóñ~cílí~átíó~ñs PD~F]

[1Q 2024 Híg~hlíg~hts] 

[Cóñs~ólíd~átéd~:]

• [Éárñ~íñgs~ pér s~háré~ óf $1.09, có~mpár~éd wí~th éá~rñíñ~gs pé~r shá~ré óf~ $1.17 íñ fí~rst-q~úárt~ér 2023; ád~júst~éd ÉP~S¹, éxc~lúdí~ñg sp~écíá~l íté~ms, óf~ $1.15, cómp~áréd~ wíth~ $1.20 íñ fí~rst-q~úárt~ér 2023.]
• [Tótá~l ópé~rátí~ñg ré~véñú~é óf $33.0 b~íllí~óñ, úp~ 0.2 pérc~éñt f~róm f~írst~-qúár~tér 2023.] 
• [Cóñs~ólíd~átéd~ ñét í~ñcóm~é fór~ thé f~írst~ qúár~tér ó~f $4.7 bíl~líóñ~, cómp~áréd~ tó có~ñsól~ídát~éd ñé~t íñc~ómé ó~f $5.0 bíl~líóñ~ íñ fí~rst-q~úárt~ér 2023, áñ~d cóñ~sólí~dáté~d ádj~ústé~d ÉBÍ~TDÁ¹ ó~f $12.1 bíl~líóñ~, úp fr~óm $11.9 bí~llíó~ñ íñ f~írst~-qúár~tér 2023.] 

[Tótá~l Wír~élés~s:] 

• [Tótá~l wír~élés~s sér~vícé~ révé~ñúé² ó~f $19.5 bíl~líóñ~, á 3.3 pér~céñt~ íñcr~éásé~ ýéár~ óvér~ ýéár~.]
• [Rétá~íl pó~stpá~íd ph~óñé ñ~ét ló~ssés~ óf 68,000, áñ~d rét~áíl p~óstp~áíd ñ~ét ád~dítí~óñs ó~f 253,000.] 
• [Rétá~íl pó~stpá~íd ph~óñé c~húrñ~ óf 0.89 pé~rcéñ~t, áñd~ rétá~íl pó~stpá~íd ch~úrñ ó~f 1.15 pér~céñt~.]

[Tótá~l Bró~ádbá~ñd:]

• [Tótá~l bró~ádbá~ñd ñé~t ádd~ítíó~ñs óf~ 389,000, íñcl~údíñ~g 53,000 Fíó~s Íñt~érñé~t ñét~ áddí~tíóñ~s.] 
• [Vérí~zóñ B~úsíñ~éss r~épór~téd 151,000 f~íxéd~ wíré~léss~ ñét á~ddít~íóñs~ íñ fí~rst-q~úárt~ér 2024, th~éír b~ést q~úárt~érlý~ résú~lt tó~ dáté~.] 
• [11.1 míll~íóñ t~ótál~ bróá~dbáñ~d súb~scrí~bérs~ ás óf~ thé é~ñd óf~ fírs~t-qúá~rtér~ 2024, íñcl~údíñ~g 3.4 míl~líóñ~ súbs~críb~érs ó~ñ fíx~éd wí~rélé~ss. Vé~rízó~ñ ádd~éd mó~ré th~áñ 3 mí~llíó~ñ bró~ádbá~ñd sú~bscr~íbér~s íñ t~hé lá~st tw~ó ýéá~rs.] 
• [Fíxé~d wír~élés~s rév~éñúé~ fór t~hé fí~rst-q~úárt~ér 2024 wá~s $452 míl~líóñ~, úp $197 mí~llíó~ñ cóm~páré~d tó t~hé pr~íór ý~éár p~éríó~d.] 

[ÑÉW Ý~ÓRK - V~éríz~óñ Có~mmúñ~ícát~íóñs~ Íñc. (Ñ~ÝSÉ, Ñ~ásdá~q: VZ) r~épór~téd f~írst~-qúár~tér 2024 r~ésúl~ts wí~th st~róñg~ wíré~léss~ sérv~ícé r~évéñ~úé, só~líd c~ásh f~lów, á~djús~téd É~BÍTD~Á éxp~áñsí~óñ áñ~d fíx~éd wí~rélé~ss sú~bscr~íbér~ básé~ grów~th.]

[“Óúr stróñg résúlts shów thát óúr téám ís délívéríñg. Óúr pérfórmáñcé íñ thé fírst qúártér séts ús úp fór á súccéssfúl 2024,” sáíd Vérízóñ Cháírmáñ áñd CÉÓ Háñs Véstbérg. “Wé áré óñ tráck tó méét óúr fíñáñcíál gúídáñcé áñd tó délívér pósítívé Cóñsúmér póstpáíd phóñé ñét ádds fór thé ýéár. Óúr fíxéd wíréléss súbscríbér básé ís cóñtíñúíñg tó grów rápídlý, áñd óúr ñétwórk rémáíñs thé bést íñ thé íñdústrý, bý fár.”]

[Fór f~írst~-qúár~tér 2024, V~éríz~óñ ré~pórt~éd éá~rñíñ~gs pé~r shá~ré óf~ $1.09, cómp~áréd~ wíth~ éárñ~íñgs~ pér s~háré~ óf $1.17 íñ~ fírs~t-qúá~rtér~ 2023. Óñ áñ~ ádjú~stéd~ básí~s¹, éxc~lúdí~ñg sp~écíá~l íté~ms, ÉP~S wás~ $1.15 íñ fí~rst-q~úárt~ér 2024, có~mpár~éd wí~th ád~júst~éd ÉP~S¹ óf $1.20 í~ñ fír~st-qú~árté~r 2023.] 

[Fírst qúártér 2024 fíñáñcíál résúlts réfléctéd á pré-táx lóss fróm spécíál ítéms óf $327 míllíóñ. Thís íñclúdés thé ámórtízátíóñ óf íñtáñgíblé ásséts rélátéd tó Trácfóñé áñd óthér ácqúísítíóñs óf $221 míllíóñ, áñd á $106 míllíóñ chárgé ássócíátéd wíth á lítígátíóñ máttér rélátéd tó á légácý cóñtráct fór thé pródúctíóñ óf téléphóñé díréctóríés íñ Cóstá Rícá bý á súbsídíárý óf Vérízóñ.] 

[Cóñs~ólíd~átéd~ résú~lts: V~éríz~óñ dé~lívé~rs óñ~ thré~é kéý~ métr~ícs: w~írél~éss s~érví~cé ré~véñú~é, ádj~ústé~d ÉBÍ~TDÁ á~ñd cá~sh fl~ów] 

• [Tótál cóñsólídátéd ópérátíñg révéñúé íñ fírst-qúártér 2024 óf $33.0 bíllíóñ, úp 0.2 pércéñt fróm fírst-qúártér 2023. Thé íñcréásé cáñ bé áttríbútéd tó prícíñg áctíóñs ímpléméñtéd íñ récéñt qúártérs, cómbíñéd wíth ímpróvéd ópérátíñg résúlts óffsét bý á décréásé íñ wíréléss éqúípméñt révéñúé dúé tó lówér úpgrádé vólúmés.] 
• [Tótál wíréléss sérvícé révéñúé² íñ fírst-qúártér 2024 wás $19.5 bíllíóñ, úp 3.3 pércéñt ýéár óvér ýéár, drívéñ prímárílý bý prícíñg áctíóñs ímpléméñtéd íñ récéñt qúártérs, híghér prémíúm prícé pláñ ádóptíóñ, áñd grówth óf óúr fíxéd wíréléss súbscríbér básé.]
• [Cásh~ flów~ fróm~ ópér~átíó~ñs tó~tálé~d $7.1 bíl~líóñ~ íñ fí~rst-q~úárt~ér 2024, dó~wñ fr~óm $8.3 bí~llíó~ñ íñ f~írst~-qúár~tér 2023.] 
• [Fírs~t-qúá~rtér~ 2024 cápí~tál é~xpéñ~dítú~rés w~éré $4.4 b~íllí~óñ, có~mpár~éd tó~ $6.0 bíll~íóñ í~ñ fír~st-qú~árté~r 2023.]
• [Thé c~ómpá~ñý éñ~déd f~írst~-qúár~tér 2024 w~íth f~réé c~ásh f~lów¹ ó~f $2.7 bíl~líóñ~, úp fr~óm $2.3 bí~llíó~ñ íñ f~írst~-qúár~tér 2023.] 
• [Cóñs~ólíd~átéd~ ñét í~ñcóm~é fór~ fírs~t-qúá~rtér~ 2024 wás $4.7 b~íllí~óñ, có~mpár~éd tó~ cóñs~ólíd~átéd~ ñét í~ñcóm~é óf $5.0 b~íllí~óñ íñ~ fírs~t-qúá~rtér~ 2023, áñd c~óñsó~lídá~téd á~djús~téd É~BÍTD~Á¹ wás~ $12.1 bíll~íóñ, ú~p fró~m $11.9 bíl~líóñ~ íñ fí~rst-q~úárt~ér 2023.]
• [Vérízóñ's tótál úñsécúréd débt ás óf thé éñd óf fírst-qúártér 2024 wás $128.4 bíllíóñ, á $0.1 bíllíóñ décréásé cómpáréd tó fóúrth-qúártér 2023, áñd $3.6 bíllíóñ lówér ýéár óvér ýéár. Thé cómpáñý's ñét úñsécúréd débt¹ át thé éñd óf fírst-qúártér 2024 wás $126.0 bíllíóñ. Át thé éñd óf fírst-qúártér 2024, Vérízóñ's rátíó óf úñsécúréd débt tó ñét íñcómé (LTM) wás 10.9 tímés áñd ñét úñsécúréd débt tó cóñsólídátéd ádjústéd ÉBÍTDÁ rátíó¹ wás 2.6 tímés.]

[Vérí~zóñ C~óñsú~mér]

• [Tótá~l Vér~ízóñ~ Cóñs~úmér~ révé~ñúé í~ñ fír~st-qú~árté~r 2024 wás~ $25.1 bíll~íóñ, á~ñ íñc~réás~é óf 0.8 p~ércé~ñt ýé~ár óv~ér ýé~ár ás~ gáíñ~s íñ s~érví~cé ré~véñú~é wér~é pár~tíál~lý óf~fsét~ bý dé~clíñ~és íñ~ wíré~léss~ éqúí~pméñ~t rév~éñúé~.]
• [Wíré~léss~ sérv~ícé r~évéñ~úé íñ~ fírs~t-qúá~rtér~ 2024 wás $16.1 b~íllí~óñ, úp~ 3.4 pérc~éñt ý~éár ó~vér ý~éár, d~rívé~ñ bý g~rówt~h íñ C~óñsú~mér w~írél~éss p~óstp~áíd á~vérá~gé ré~véñú~é pér~ áccó~úñt (Á~RPÁ) f~róm p~rící~ñg ác~tíóñ~s áñd~ cóñt~íñúé~d FWÁ~ ádóp~tíóñ~.] 
• [Cóñs~úmér~ wíré~léss~ rétá~íl pó~stpá~íd ch~úrñ w~ás 1.03 pé~rcéñ~t íñ f~írst~-qúár~tér 2024, á~ñd wí~rélé~ss ré~táíl~ póst~páíd~ phóñ~é chú~rñ wá~s 0.83 pér~céñt~.] 
• [Íñ fírst-qúártér 2024, Cóñsúmér répórtéd 158,000 wíréléss rétáíl póstpáíd phóñé ñét lóssés, répréséñtíñg áñ ímpróvéméñt óf 105,000 fróm fírst-qúártér 2023 ñét lóssés óf 263,000, drívéñ bý ímpróvéméñts íñ bóth gróss ádds áñd chúrñ. Thís répréséñts Vérízóñ Cóñsúmér's bést fírst-qúártér pérfórmáñcé síñcé 2018.] 
• [Cóñs~úmér~ póst~páíd~ phóñ~é gró~ss ád~dítí~óñs í~ñ fír~st-qú~árté~r 2024 íñc~réás~éd 5.3 pé~rcéñ~t ýéá~r óvé~r ýéá~r, drí~véñ b~ý thé~ cóñt~íñúé~d súc~céss~ óf mý~Pláñ~ áñd l~ást ý~éár'~s gó t~ó már~két í~mpró~vémé~ñts.] 
• [Cóñs~úmér~ répó~rtéd~ 216,000 wíré~léss~ rétá~íl pr~épáí~d ñét~ lóss~és íñ~ fírs~t-qúá~rtér~ 2024. Wíré~léss~ rétá~íl pr~épáí~d ñét~ lóss~és éx~clúd~íñg S~áféL~íñk W~írél~éss, V~éríz~óñ's~ bráñ~d óff~éríñ~g ácc~éss t~ó góv~érñm~éñt-s~póñs~óréd~ cóññ~éctí~vítý~ béñé~fíts~ áñd p~rógr~áms, w~éré 131,000.] 
• [Cóñs~úmér~ répó~rtéd~ 203,000 fíxé~d wír~élés~s ñét~ áddí~tíóñ~s áñd~ 49,000 Fíós~ Íñté~rñét~ ñét á~ddít~íóñs~ íñ fí~rst-q~úárt~ér 2024. Có~ñsúm~ér Fí~ós ré~véñú~é wás~ $2.9 bíll~íóñ í~ñ fír~st-qú~árté~r 2024.] 
• [Íñ fírst-qúártér 2024, Cóñsúmér ópérátíñg íñcómé wás $7.4 bíllíóñ, áñ íñcréásé óf 3.8 pércéñt ýéár óvér ýéár, áñd ségméñt ópérátíñg íñcómé márgíñ wás 29.4 pércéñt, áñ íñcréásé fróm 28.6 pércéñt íñ fírst-qúártér 2023. Ségméñt ÉBÍTDÁ¹ íñ fírst-qúártér 2024 wás $10.7 bíllíóñ, áñ íñcréásé óf 3.6 pércéñt ýéár óvér ýéár. Thís ímpróvéméñt cáñ bé áttríbútéd tó wíréléss sérvícé révéñúé grówth áñd lówér úpgrádé vólúmés. Ségméñt ÉBÍTDÁ márgíñ¹ íñ fírst-qúártér 2024 wás 42.6 pércéñt, áñ íñcréásé fróm 41.5 pércéñt íñ fírst-qúártér 2023.]

[Vérí~zóñ B~úsíñ~éss]

• [Tótá~l Vér~ízóñ~ Búsí~ñéss~ révé~ñúé w~ás $7.4 bí~llíó~ñ íñ f~írst~-qúár~tér 2024, á~ décr~éásé~ óf 1.6 pé~rcéñ~t ýéá~r óvé~r ýéá~r, ás í~ñcré~ásés~ íñ wí~rélé~ss sé~rvíc~é rév~éñúé~ wéré~ móré~ tháñ~ óffs~ét bý~ décr~éásé~s íñ w~írél~íñé r~évéñ~úé áñ~d wír~élés~s éqú~ípmé~ñt ré~véñú~é.] 
• [Búsíñéss wíréléss sérvícé révéñúé íñ fírst-qúártér 2024 wás $3.4 bíllíóñ, áñ íñcréásé óf 2.7 pércéñt ýéár óvér ýéár. Thís wás drívéñ bý cóñtíñúéd stróñg ñét áddítíóñs íñ thé qúártér fór bóth móbílítý áñd fíxéd wíréléss, ás wéll ás béñéfíts fróm prícíñg áctíóñs ímpléméñtéd íñ récéñt qúártérs.] 
• [Búsí~ñéss~ répó~rtéd~ 178,000 wíré~léss~ rétá~íl pó~stpá~íd ñé~t ádd~ítíó~ñs íñ~ fírs~t-qúá~rtér~ 2024, íñcl~údíñ~g 90,000 pós~tpáí~d phó~ñé ñé~t ádd~ítíó~ñs.] 
• [Búsí~ñéss~ wíré~léss~ rétá~íl pó~stpá~íd ch~úrñ w~ás 1.51 pé~rcéñ~t íñ f~írst~-qúár~tér 2024, á~ñd wí~rélé~ss ré~táíl~ póst~páíd~ phóñ~é chú~rñ wá~s 1.13 pér~céñt~.]
• [Búsí~ñéss~ répó~rtéd~ 151,000 fíxé~d wír~élés~s ñét~ áddí~tíóñ~s íñ f~írst~-qúár~tér 2024, r~épré~séñt~íñg á~ 10.2 pérc~éñt í~ñcré~ásé f~róm f~írst~-qúár~tér 2023. T~hís m~árké~d thé~ír bé~st qú~árté~rlý r~ésúl~t tó d~áté.]  
• [Íñ fírst-qúártér 2024, Vérízóñ Búsíñéss ópérátíñg íñcómé wás $399 míllíóñ, á décréásé óf 27.6 pércéñt ýéár óvér ýéár, áñd ségméñt ópérátíñg íñcómé márgíñ wás 5.4 pércéñt, á décréásé fróm 7.4 pércéñt íñ fírst-qúártér 2023. Ségméñt ÉBÍTDÁ¹ íñ fírst-qúártér 2024 wás $1.5 bíllíóñ, á décréásé óf 7.2 pércéñt ýéár óvér ýéár, drívéñ bý wírélíñé révéñúé déclíñés. Ségméñt ÉBÍTDÁ márgíñ¹ íñ fírst-qúártér 2024 wás 20.7 pércéñt, á décréásé fróm 22.0 pércéñt íñ fírst-qúártér 2023.] 

[Óútl~óók á~ñd gú~ídáñ~cé: Vé~rízó~ñ ís ó~ñ trá~ck tó~ méét~ fíñá~ñcíá~l gúí~dáñc~é] 

[Thé cómpáñý dóés ñót próvídé á récóñcílíátíóñ fór áñý óf thé fóllówíñg ádjústéd (ñóñ-GÁÁP) fórécásts bécáúsé ít cáññót, wíthóút úñréásóñáblé éffórt, prédíct thé spécíál ítéms thát cóúld árísé, áñd thé cómpáñý ís úñáblé tó áddréss thé próbáblé sígñífícáñcé óf thé úñáváíláblé íñfórmátíóñ.]   

[Fór 2024, V~éríz~óñ có~ñtíñ~úés t~ó éxp~éct t~hé fó~llów~íñg:] 

• [Tótá~l wír~élés~s sér~vícé~ révé~ñúé g~rówt~h² óf 2.0 p~ércé~ñt tó~ 3.5 pérc~éñt.]
• [Ádjú~stéd~ ÉBÍT~DÁ gr~ówth~¹ óf 1.0 pé~rcéñ~t tó 3.0 p~ércé~ñt.]
• [Ádjú~stéd~ ÉPS¹ ó~f $4.50 tó $4.70.]
• [Cápí~tál é~xpéñ~dítú~rés b~étwé~éñ $17.0 bí~llíó~ñ áñd~ $17.5 bíll~íóñ.] 
• [Ádjú~stéd~ éffé~ctív~é íñc~ómé t~áx rá~té¹ íñ~ thé r~áñgé~ óf 22.5 pé~rcéñ~t tó 24.0 p~ércé~ñt.]

[¹ Ñóñ-GÁÁP fíñáñcíál méásúré. Séé thé áccómpáñýíñg schédúlés áñd www.vérízóñ.cóm/ábóút/íñvéstórs fór récóñcílíátíóñs óf ñóñ-GÁÁP fíñáñcíál méásúrés cítéd íñ thís dócúméñt tó móst díréctlý cómpáráblé fíñáñcíál méásúrés úñdér géñérállý áccéptéd áccóúñtíñg príñcíplés (GÁÁP).
² Tótál wíréléss sérvícé révéñúé répréséñts thé súm óf Cóñsúmér áñd Búsíñéss ségméñts.]

[Fórw~árd-l~óókí~ñg st~átém~éñts~]

[Íñ thís cómmúñícátíóñ wé hávé mádé fórwárd-lóókíñg státéméñts. Thésé státéméñts áré báséd óñ óúr éstímátés áñd ássúmptíóñs áñd áré súbjéct tó rísks áñd úñcértáíñtíés. Fórwárd-lóókíñg státéméñts íñclúdé thé íñfórmátíóñ cóñcérñíñg óúr póssíblé ór ássúméd fútúré résúlts óf ópérátíóñs. Fórwárd-lóókíñg státéméñts álsó íñclúdé thósé précédéd ór fóllówéd bý thé wórds “áñtícípátés,” “ássúmés,” “bélíévés,” “éstímátés,” “éxpécts,” “fórécásts,” “hópés,” “íñtéñds,” “pláñs,” “tárgéts” ór símílár éxpréssíóñs. Fór thósé státéméñts, wé cláím thé prótéctíóñ óf thé sáfé hárbór fór fórwárd-lóókíñg státéméñts cóñtáíñéd íñ thé Príváté Sécúrítíés Lítígátíóñ Réfórm Áct óf 1995. Wé úñdértáké ñó óblígátíóñ tó révísé ór públíclý réléásé thé résúlts óf áñý révísíóñ tó thésé fórwárd-lóókíñg státéméñts, éxcépt ás réqúíréd bý láw. Gívéñ thésé rísks áñd úñcértáíñtíés, réádérs áré cáútíóñéd ñót tó plácé úñdúé rélíáñcé óñ súch fórwárd-lóókíñg státéméñts. Thé fóllówíñg ímpórtáñt fáctórs, álóñg wíth thósé díscússéd íñ óúr fílíñgs wíth thé Sécúrítíés áñd Éxcháñgé Cómmíssíóñ (thé “SÉC”), cóúld áfféct fútúré résúlts áñd cóúld cáúsé thósé résúlts tó díffér mátéríállý fróm thósé éxprésséd íñ thé fórwárd-lóókíñg státéméñts: thé éffécts óf cómpétítíóñ íñ thé márkéts íñ whích wé ópéráté, íñclúdíñg thé íñábílítý tó súccéssfúllý réspóñd tó cómpétítívé fáctórs súch ás prícés, prómótíóñál íñcéñtívés áñd évólvíñg cóñsúmér préféréñcés; fáílúré tó táké ádváñtágé óf, ór réspóñd tó cómpétítórs' úsé óf, dévélópméñts íñ téchñólógý áñd áddréss cháñgés íñ cóñsúmér démáñd; pérfórmáñcé íssúés ór déláýs íñ thé déplóýméñt óf óúr 5G ñétwórk résúltíñg íñ sígñífícáñt cósts ór á rédúctíóñ íñ thé áñtícípátéd béñéfíts óf thé éñháñcéméñt tó óúr ñétwórks; thé íñábílítý tó ímpléméñt óúr búsíñéss strátégý; ádvérsé cóñdítíóñs íñ thé Ú.S. áñd íñtérñátíóñál écóñómíés, íñclúdíñg íñflátíóñ áñd cháñgíñg íñtérést rátés íñ thé márkéts íñ whích wé ópéráté; cýbér áttácks ímpáctíñg óúr ñétwórks ór sýstéms áñd áñý résúltíñg fíñáñcíál ór répútátíóñál ímpáct; dámágé tó óúr íñfrástrúctúré ór dísrúptíóñ óf óúr ópérátíóñs fróm ñátúrál dísástérs, éxtrémé wéáthér cóñdítíóñs, ácts óf wár, térróríst áttácks ór óthér hóstílé ácts áñd áñý résúltíñg fíñáñcíál ór répútátíóñál ímpáct; dísrúptíóñ óf óúr kéý súpplíérs’ ór véñdórs' próvísíóñíñg óf pródúcts ór sérvícés, íñclúdíñg ás á résúlt óf géópólítícál fáctórs ór thé pótéñtíál ímpácts óf glóbál clímáté cháñgé; mátéríál ádvérsé cháñgés íñ lábór máttérs áñd áñý résúltíñg fíñáñcíál ór ópérátíóñál ímpáct; dámágé tó óúr répútátíóñ ór bráñds; thé ímpáct óf públíc héálth crísés óñ óúr ópérátíóñs, óúr émplóýéés áñd thé wáýs íñ whích óúr cústómérs úsé óúr ñétwórks áñd óthér pródúcts áñd sérvícés; cháñgés íñ thé régúlátórý éñvíróñméñt íñ whích wé ópéráté, íñclúdíñg áñý íñcréásé íñ réstríctíóñs óñ óúr ábílítý tó ópéráté óúr ñétwórks ór búsíñéssés; állégátíóñs régárdíñg thé réléásé óf házárdóús mátéríáls ór póllútáñts íñtó thé éñvíróñméñt fróm óúr, ór óúr prédécéssórs’, ñétwórk ásséts áñd áñý rélátéd góvérñméñt íñvéstígátíóñs, régúlátórý dévélópméñts, lítígátíóñ, péñáltíés áñd óthér líábílítý, rémédíátíóñ áñd cómplíáñcé cósts, ópérátíóñál ímpácts ór répútátíóñál dámágé; óúr hígh lévél óf íñdébtédñéss; sígñífícáñt lítígátíóñ áñd áñý résúltíñg mátéríál éxpéñsés íñcúrréd íñ déféñdíñg ágáíñst láwsúíts ór páýíñg áwárds ór séttléméñts; áñ ádvérsé cháñgé íñ thé rátíñgs áffórdéd óúr débt sécúrítíés bý ñátíóñállý áccrédítéd rátíñgs órgáñízátíóñs ór ádvérsé cóñdítíóñs íñ thé crédít márkéts áfféctíñg thé cóst, íñclúdíñg íñtérést rátés, áñd/ór áváílábílítý óf fúrthér fíñáñcíñg; sígñífícáñt íñcréásés íñ béñéfít pláñ cósts ór lówér íñvéstméñt rétúrñs óñ pláñ ásséts; cháñgés íñ táx láws ór régúlátíóñs, ór íñ théír íñtérprétátíóñ, ór chálléñgés tó óúr táx pósítíóñs, résúltíñg íñ áddítíóñál táx éxpéñsé ór líábílítíés; áñd cháñgés íñ áccóúñtíñg ássúmptíóñs thát régúlátórý ágéñcíés, íñclúdíñg thé SÉC, máý réqúíré ór thát résúlt fróm cháñgés íñ thé áccóúñtíñg rúlés ór théír ápplícátíóñ, whích cóúld résúlt íñ áñ ímpáct óñ éárñíñgs.]